[2025년 9월 가상자산 분석] 비트코인 도미넌스와 이더리움 ETF, 하반기 시장 전망

 

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Bitcoin & Ethereum Market Dominance and Trend Analysis Report: September 3, 2025

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Summary (Meta Description)
As of September 3, 2025, the virtual asset market is at a critical inflection point, driven by institutional capital inflow strengthening Bitcoin's dominance and anticipation for a spot Ethereum ETF. This report provides an in-depth analysis of market dominance for Bitcoin and Ethereum, explores key drivers for each asset, and offers insights into the market direction and investment strategies for H2 2025 by synthesizing macroeconomic and regulatory factors.

 

Part I: In-Depth Analysis of Market Dominance

1.1. Bitcoin Dominance (BTC.D) Status and Implications
As of September 3, 2025, **Bitcoin dominance is maintaining a high level in the upper 57% range**, demonstrating its overwhelming influence in the market. This is significantly higher compared to the sub-50% levels during the 2021 bull market, indicating a structural shift driven by the entry of institutional investors. Following the approval of spot Bitcoin ETFs, institutional capital has favored Bitcoin for its regulatory clarity and stability. Therefore, the high dominance is key evidence that the market is still in the early stages of institutional adoption and that Bitcoin is solidifying its status as **'digital gold.'**

1.2. Ethereum Dominance (ETH.D) and Potential Catalysts
Ethereum currently holds a dominance of **around 14%**, second only to Bitcoin, but the altcoin market has yet to enter a full-blown bull run. In fact, the altcoin sentiment index from crypto research firm Swissblock is at a mere 8%.
Nevertheless, the fundamental reason the market still anticipates an 'altcoin rotation' is the **potential approval of a spot Ethereum ETF**. Investors expect that an Ethereum ETF approval would channel new institutional funds into the altcoin ecosystem, centered around Ethereum. Thus, the current market is not in an 'absence' of an altcoin season but rather in a **'preparation phase,'** with a high probability of capital rotation once a decisive event occurs.

 

Part II: Analysis of Key Drivers for Bitcoin and Ethereum

2.1. Bitcoin: Evolution into an Institutional Asset
The most powerful driver of Bitcoin's current price action is the **explosive demand from institutional investors**. In 2025 alone, over **$70 billion** has flowed into spot Bitcoin ETFs, and corporate treasury holdings, led by MicroStrategy, have more than doubled to exceed $50 billion.
More importantly, institutional and corporate demand is **20 times the daily mining supply** of 450 BTC. This severe supply-demand imbalance is not only driving Bitcoin's price up but also helping to mitigate the sharp volatility patterns of the past. This indicates that Bitcoin is evolving beyond a speculative vehicle into a stable alternative asset being integrated into the traditional financial system.

2.2. Ethereum: Ecosystem Expansion and Technological Inflection Point
Ethereum's long-term fundamentals are steadily strengthening through technological innovation. The **Pectra upgrade**, launched on the mainnet in May 2025, was a significant technical event that took Ethereum's scalability and efficiency to the next level.
The Ethereum ecosystem is also leading the qualitative growth of Decentralized Finance (DeFi). In 2025, the DeFi market is expanding beyond simple liquidity provision to derivatives, and new trends are emerging, such as **DeFAI (DeFi-AI)**, **Cross-Chain** solutions connecting different blockchain networks, and the tokenization of **Real-World Assets (RWA)**. These advancements increase Ethereum's utility and provide a long-term investment value distinct from Bitcoin.

 

Part III: Overall Market Conditions and Key Trends

The virtual asset market has not yet officially entered an 'altcoin season.' However, technical analysis provides conflicting signals, with a **'Rising Wedge' pattern** observed on the Bitcoin dominance chart, which often suggests a high probability of a downward reversal. This indicates that the market is awaiting a decisive catalyst, such as a spot Ethereum ETF approval.
On the macroeconomic front, **reduced regulatory risk** due to Donald Trump's "pro-crypto" policy pledges and the **possibility of monetary policy easing by the U.S. Federal Reserve** in H2 2025 (with a 60.3% probability of a rate cut in September) are expected to increase market liquidity and boost investor sentiment.

 

Conclusion: At the Crossroads of Turmoil and Maturity (My Opinion)

I believe the virtual asset market of September 2025 has entered a fascinating and qualitatively different phase from the past. Bitcoin is no longer just a speculative asset for retail investors but is evolving into an **'institutional-grade asset'** being incorporated into the portfolios of major institutions. This means the market's fundamental strength is incomparably more robust than before.

In my view, the current market conditions demand a **'balanced perspective'** from investors. While Bitcoin's overwhelming dominance is a clear reality, it does not signify the end of altcoins. Instead, it seems to be a healthy consolidation phase where Ethereum and altcoins with real utility undergo a "flight to quality" before leading the next cycle of the bull run.

Therefore, a prudent investor should maintain steady exposure to Bitcoin, which anchors portfolio stability, while also strategizing for the **'altcoin rotation'** that a decisive event like a spot Ethereum ETF approval could trigger. The 'get-rich-quick' bull market where all coins rise together is unlikely to return. Instead, a **'mature bull market'** is beginning, where only projects with technological value and clear use cases will survive. In this turbulent period, opportunities will belong to those investors who can accurately read the shifting tides.

 

References

• CoinMarketCap
• Upbit Data Lab
• Daum News
• Investing.com
• YouTube Channels (e.g., Ahn Yoo-hwa, Yoon Soo-mok)
• Naver Premium Contents
• Bitcoin.com News
• Benzinga Korea
• Medium
• ChainCatcher
• Chosun Ilbo

 

Reader Q&A

Q1: Why is Bitcoin dominance so high right now?

A: It's because this bull market is driven by 'institutional investors' rather than retail investors like in the past. Institutions prioritize assets with high regulatory clarity and stability, so they are adding Bitcoin to their portfolios before other altcoins, leading to its high market share.

Q2: Has the 'altcoin season' not arrived yet?

A: No, a full-fledged season has not yet begun. However, many investors believe the market is in a 'preparation phase,' expecting that a decisive event like the approval of a spot Ethereum ETF will trigger a rotation of capital from Bitcoin to altcoins.

Q3: What are the positive macroeconomic factors for the market in H2 2025?

A: There are two main factors. First, regulatory uncertainty has eased with expectations of "pro-crypto" policies after the U.S. presidential election. Second, the increasing likelihood of the Federal Reserve cutting interest rates is expected to supply liquidity to the market and improve investor sentiment.

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• Bitcoin Dominance — Recently maintaining 59-60%, a key market share indicator.
• Ethereum ETF inflows — Approximately $3.9 billion flowed into spot ETFs in August.
• Altcoin Rally — A historically recurring pattern when Bitcoin dominance declines.
• Institutional Investment — Sharp increase in corporate holdings of BTC and ETH.
• ETF Approval Expectations — Influences market momentum.
• Fed Rate Cut Optimism — Strengthens investment sentiment for risk assets.
• DeFi Growth Outlook — Expansion of Bitcoin-based DeFi projects.
• Global Crypto Adoption Index — Status of cryptocurrency usage by country.
• US Strategic Bitcoin Reserve — Government-level Bitcoin holdings and management.
• Regulatory Clarity — Strengthening institutional foundations, such as SEC/CFTC collaboration.

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2025년 9월 비트코인 및 이더리움 시장

도미넌스 및 동향 분석 보고서

이 글의 전체 내용을 음성으로도 들으실 수 있습니다:

면책조항
본 글은 글로벌 거래소 및 온체인 데이터를 기반으로 집계·분석한 정보이며, 투자 권유나 재정 자문이 아닙니다. 암호화폐는 높은 변동성과 위험을 내포하고 있으므로 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임하에 이루어져야 합니다. 데이터와 전망은 시장 상황에 따라 언제든 변경될 수 있습니다.

요약
2025년 9월 3일 현재, 가상자산 시장은 기관 자금 유입으로 인한 비트코인의 지배력 강화와 이더리움 현물 ETF 승인 기대감 속에서 중요한 변곡점을 맞이하고 있습니다. 본 보고서는 비트코인과 이더리움의 시장 도미넌스를 중심으로 각 자산의 핵심 동인을 심층 분석하고, 거시경제 및 규제 환경 변화를 종합하여 2025년 하반기 시장의 향방과 투자 전략에 대한 통찰을 제공합니다.

 

Part I: 시장 지배력(Dominance) 심층 분석

1.1. 비트코인 도미넌스(BTC.D) 현황과 의미
2025년 9월 3일 현재, 비트코인 도미넌스는 57% 후반을 유지하며 시장 내 압도적인 영향력을 보여주고 있습니다. 이는 과거 2021년 강세장 당시 50% 미만이었던 것과 비교하면 상당히 높은 수준으로, 이번 강세장이 기관 투자자들의 진입이 주된 동력이라는 구조적 변화를 시사합니다. 비트코인 현물 ETF 승인 이후, 기관 자금은 규제적 명확성과 안정성을 우선시하며 비트코인을 선호하고 있습니다. 따라서 높은 도미넌스는 시장이 여전히 기관 자금 유입의 초기 단계에 있으며, 비트코인이 '디지털 금'으로서의 지위를 확고히 하고 있음을 보여주는 핵심 증거입니다.

1.2. 이더리움 도미넌스(ETH.D)와 잠재적 촉매제
이더리움은 현재 14% 내외의 도미넌스를 기록하며 비트코인 다음 자리를 지키고 있지만, 알트코인 시장은 아직 본격적인 강세장에 진입하지 못했습니다. 실제로 암호화폐 리서치업체 스위스블록의 알트코인 강세 지수는 8%에 불과합니다.
그럼에도 시장이 알트코인 순환장에 대한 기대를 버리지 않는 근본적인 이유는 이더리움 현물 ETF 승인 가능성 때문입니다. 투자자들은 이더리움 ETF가 승인될 경우, 이를 중심으로 한 알트코인 생태계에 새로운 기관 자금이 유입될 것으로 기대하고 있습니다. 따라서 현재 시장은 알트코인 시즌의 '부재'가 아닌 '준비 단계'에 있으며, 결정적인 이벤트가 도래하면 시장 자금이 순환될 가능성이 높습니다.

 

Part II: 비트코인과 이더리움의 핵심 동인 분석

2.1. 비트코인: 기관화된 자산으로의 진화
현재 비트코인 가격 흐름의 가장 강력한 동인은 바로 기관 투자자들의 폭발적인 수요입니다. 2025년 한 해에만 비트코인 현물 ETF를 통해 700억 달러가 넘는 자금이 유입되었으며, 마이크로스트래티지를 필두로 한 기업들의 비트코인 보유량은 500억 달러를 초과하며 두 배 이상 증가했습니다.
더욱 중요한 것은, 기관과 기업의 수요가 하루 채굴량(450개)의 20배에 달한다는 점입니다. 이러한 심각한 수요-공급 불균형은 비트코인 가격 상승을 견인하는 동시에, 과거와 같은 급등락 패턴을 줄이며 시장의 변동성을 완화하는 역할을 하고 있습니다. 비트코인이 단순한 투기 자산을 넘어, 전통 금융 시스템에 통합되는 안정적인 대체 자산으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목입니다.

2.2. 이더리움: 생태계 확장과 기술적 변곡점
이더리움의 장기적인 펀더멘털은 기술적 혁신을 통해 꾸준히 강화되고 있습니다. 2025년 5월 메인넷에 출시된 펙트라(Pectra) 업그레이드는 이더리움의 확장성과 효율성을 한 단계 끌어올린 중요한 이벤트였습니다.
또한 이더리움 생태계는 탈중앙화 금융(DeFi)의 질적 성장을 주도하고 있습니다. 2025년 DeFi 시장은 단순히 유동성 공급을 넘어 파생상품 시장으로 확장되고 있으며, 인공지능과 결합된 DeFAI(DeFi-AI), 서로 다른 블록체인을 연결하는 크로스체인, 그리고 실물자산(RWA)의 토큰화 등 새로운 트렌드가 부상하고 있습니다. 이러한 기술적 발전은 이더리움의 유용성을 증대시키고, 비트코인과는 차별화된 장기적인 투자 가치를 제공합니다.

 

Part III: 전반적인 시장 상황 및 주요 트렌드

현재 가상자산 시장은 공식적인 '알트코인 시즌'에 진입하지 못했습니다. 하지만 비트코인 도미넌스 차트에서 하락 전환 가능성이 높은 '상승 웻지(Rising Wedge)' 패턴이 관찰되는 등 기술적 분석은 상반된 신호를 보내고 있습니다. 이는 시장이 이더리움 현물 ETF 승인과 같은 결정적인 촉매제를 기다리고 있음을 의미합니다.
거시경제적으로는 도널드 트럼프의 '친 암호화폐' 정책 공약으로 규제 리스크가 완화되고 있으며, 2025년 하반기 미국 연준의 통화 정책 완화 가능성(9월 금리 인하 확률 60.3%) 역시 시장 유동성을 증가시켜 투자 심리를 강화할 것으로 예상됩니다.

 

격동과 성숙의 기로, 현명한 투자자의 길 (나의 의견)

2025년 9월의 가상자산 시장은 과거와는 질적으로 다른, 매우 흥미로운 국면에 접어들었다고 생각합니다. 비트코인은 더 이상 개인 투자자들의 투기적 자산이 아닌, 거대 기관들의 포트폴리오에 편입되는 '제도권 자산'으로 진화하고 있습니다. 이는 시장의 기초 체력이 과거와는 비교할 수 없을 만큼 튼튼해졌음을 의미합니다.

제가 보기에, 현재 시장 상황은 투자자들에게 '균형 잡힌 시각'을 요구하고 있습니다. 비트코인의 압도적인 도미넌스는 분명한 현실이지만, 이것이 알트코인의 종말을 의미하지는 않습니다. 오히려 이는 다음 상승 사이클을 이끌 이더리움과 실질적인 유틸리티를 가진 알트코인들이 '옥석 가리기'를 거치는 건강한 조정 과정으로 보입니다.

따라서 현명한 투자자라면, 포트폴리오의 안정성을 책임질 비트코인에 대한 꾸준한 관심을 유지하는 동시에, 이더리움 현물 ETF 승인과 같은 결정적 변수가 가져올 '알트코인 순환장'에 대비한 전략을 세워야 합니다. 과거처럼 모든 코인이 함께 오르는 '묻지마 상승장'은 다시 오기 어려울 것입니다. 이제는 기술적 가치와 명확한 사용 사례를 가진 프로젝트만이 살아남는 '성숙한 강세장'이 시작되고 있습니다. 이 격동의 시기에 기회는, 변화의 흐름을 정확히 읽어내는 투자자에게 돌아갈 것입니다.

 

참고 자료

• CoinMarketCap
• 업비트 데이터랩
• Daum 뉴스
• Investing.com
• YouTube 채널 (안유화, 윤수목 등)
• 네이버 프리미엄콘텐츠
• Bitcoin.com News
• Benzinga Korea
• Medium
• ChainCatcher
• 조선일보

 

독자 Q&A

Q1: 현재 비트코인 도미넌스가 높은 이유는 무엇인가요?

A: 이번 강세장이 과거 개인 투자자 주도가 아닌, '기관 투자자'들의 자금 유입으로 시작되었기 때문입니다. 기관들은 규제적 명확성과 안정성이 높은 비트코인을 다른 알트코인보다 먼저 포트폴리오에 편입하고 있어, 비트코인의 시장 점유율이 높게 나타나고 있습니다.

Q2: '알트코인 시즌'은 아직 오지 않은 건가요?

A: 네, 아직 본격적인 시즌은 시작되지 않았습니다. 하지만 많은 투자자들이 '이더리움 현물 ETF 승인'이라는 결정적인 이벤트를 기점으로 비트코인에 집중된 자금이 알트코인으로 순환될 것을 기대하고 있어, '시즌 준비 단계'로 보는 시각이 많습니다.

Q3: 2025년 하반기 시장에 긍정적인 거시경제 요인은 무엇이 있나요?

A: 크게 두 가지입니다. 첫째는 미국 대선 이후 '친 암호화폐' 정책에 대한 기대로 규제 불확실성이 완화된 것입니다. 둘째는 미국 연준이 하반기에 기준금리를 인하할 가능성이 높아지면서, 시장에 유동성이 공급되어 투자 심리가 개선될 것으로 예상됩니다.

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• 비트코인 도미넌스 (Bitcoin Dominance) — 최근 59~60%대 유지, 시장 비중 핵심 지표
• 이더리움 ETF 자금 유입 (Ethereum ETF inflows) — 8월 현물 ETF에 약 39억 달러 유입
• 알트코인 랠리 (Altcoin Rally) — 비트코인 도미넌스 하락 시 역사적으로 발생하는 패턴
• 기관 투자 증가 (Institutional Investment) — 코인 및 ETH 기업 보유량 급등
• ETF 승인 기대 (ETF Approval Expectations) — 시장 모멘텀에 영향
• 미 연준 금리 인하 기대감 (Fed Rate Cut Optimism) — 위험 자산 투자 심리 강화
• 디파이 (DeFi) 성장 전망 — 비트코인 기반 DeFi 프로젝트 확대 중
• 글로벌 암호화폐 채택 지수 (Global Crypto Adoption Index) — 각국 암호화폐 사용 현황
• 미국 전략적 비트코인 비축 (US Strategic Bitcoin Reserve) — 정부 차원의 비트코인 보유 및 관리
• 크립토 규제 명확화 (Regulatory Clarity) — 미국 SEC/CFTC 협업 등 제도적 기반 강화

비트코인 도미넌스 급상승, 이더리움 ETF 촉매_ 기관 자금 유입부터 RWA 토큰화까지 심층 분석!.mp3

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